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中也提出‘暂借洋债造路，陆续招股还债’的办法，朝廷尽管没有反对此议，却也没有明确表示同意。蹇以为朝廷所虑者有二，一恐举洋债需国家作保，各种利权进一步沦丧；二忧洋债利息过高，如偿还不及，受西人挟制。因此，如不能打消朝廷对举借洋债的疑虑，皇上和太后未必会同意此事。至于招募洋股，则更是历来为朝廷所忌，深恐路归洋股，则路权持于彼。近日，岘帅到也有主张商办，并进而至招洋股之议，然响应者寥寥，顾虑重重者比比皆是。这些问题子夏不可不察呀！”张謇说罢，目光炯炯地望向冯华。
此刻，冯华心中充满了对张謇的佩服之情，他的这番对筹造铁路的议论，可以说一针见血地指出了旅大特区修造铁路的困难之所在。张謇虽身不在庙堂之上，胸中却尽藏天下之事，这正是自己最急需的人才。
诚恳地在马上微施一礼，冯华说道：“多谢先生加以提醒，这些问题冯华也有所考虑。朝廷对洋款之顾虑正如先生所言，即‘路权第一，利息次之’，然由于我国目前既无完备的资本形成机制，又无以银行为核心的金融市场体系，在国际资本融通中缺乏信用，因此以路权作保也是无可奈何之事。”
尽管冯华的一番“资本形成机制、金融市场体系和国际资本融通”在张謇听来有些生僻晦涩，但博学多才且对洋人的一些经济理论有所研究的他，只是稍一思忖即明白了其中的意思。心有所悟，张謇赞同地点点头：“屡战屡败，国际地位日趋低下，不以路权作保又能如何！朝廷如今是处于两难的矛盾之中，不借洋债自己又拿不出钱来；借洋债又恐路权丧失，列强的势力范围愈益扩大和深入。唉，中国不自强即便不借洋债，又如何可以保各项利权不丧失。”
张謇举一反三，如此快即弄明白了借洋债的本质问题，让冯华不由得大感惊讶：“先生此言可谓至理！以路作抵不过是筹集资本的一种方式，只是因国势日蹙，才使之与国家利权紧密联系起来。其实只要把握好举借铁路外债的关键环节，‘举洋债，招洋股’未尝不是一种筹集资金的好办法”
坐在毓庆宫中，光绪看着御案上冯华奏报来的请修抚大铁路折，禁不住再次陷入了沉思。近一个阶段以来，光绪的心情是异乎寻常的好，义勇军入台引起的风波，如今已是烟消云散。尽管倭贼仍死死抓住此事不放，几次提出抗议，但总理衙门一口咬定大清国绝没有派出一兵一卒，言之凿凿，让倭国一时间也是无计可施。当然为了安抚日方激动的情绪，恭亲王也亲口向新任日本国公使加藤高明许诺：“民间行为，虽难以杜绝，但朝廷一定严加约束。”
其间，倭国朝野虽也多有“再次出兵辽东”的威胁之语，但经过一年多的战事，尤其是台湾抗战的牵制，倭国无论是国力、军力都已是强弩之末；而京城满朝文武也因冯华驻守辽东的缘故，对这些恫吓言语似是充耳不闻；再加上欧美列强睁一眼闭一眼，放任自流，敷衍了事，因此倭国也是无可奈何，只能加大对台湾海峡的封锁力度，以期尽快解决台湾问题。
不过，最让光绪感到高兴的是，太后对这件事竟然也是异常的宽容。她不但未继续深入追究此事，而且还对自己的决断和魄力大加赞扬，很多事情都让自己放手而为，不再加以干涉。就拿这次筹造铁路的事情来说，更是全权让自己作主，但凡自己决定了的事，太后从未驳回过。
本来一切都很顺利，众军机大臣和各地督抚都对先修南北干路－芦汉铁路取得了共识，自己也雄心勃勃地准备以修造铁路为机大干一场。可谁知就在这时，冯华专折呈来的一份儿请修抚大铁路折，却在朝廷内外又掀起了一阵轩然大波。如今，这份儿折子已经在军机处及各地督抚间讨论了十余日，却依然未能做出最后的决定来，自己到底该如何办呢？
“皇上，翁大人求见。”光绪正自胡思乱想，一个当值的太监进来奏道。
精神一振，光绪吩咐道：“快宣翁师傅进来。”
向皇上施过礼后，翁同龢奏道：“皇上，军机处刚刚收到台湾发来的电报，倭贼对新竹发动的南侵新攻势，再次以失败收场。台湾抗日联军历时二十余天，共歼灭倭贼3500余人。”
“好一个邢亮，果然不负朕之所托，倭贼你们也有今天”猛地闻听喜讯，光绪兴奋得站起身来，从御案后走出，来来回回地走了好几趟，边走边自言自语道：“唉！朕要是早得冯华、邢亮、李九杲这几员虎将，何至于忍辱求和，受此奇耻大辱！”
见皇上的兴奋之情慢慢平复了下来，翁同龢又道：“皇上，台湾之战虽已让倭贼连续吃了两次亏，可后面的形势却依然不容乐观。自倭贼封锁了台湾海峡之后，对台湾抗日联军弹药物资的补给，只能从广东出发，绕至左营、高雄进行。由于航程甚遥，风浪太大，运输船只往返一次，甚是不便。如今补充的弹药物资，只不过才能达到所消耗的两至三成而已，如果不能尽快想出解决办法，后果将不堪设想。另外”轻轻扫了一眼沉思中的光绪，翁同龢接着说道：“对台湾的援助还必须谋求更大范围的支持，前期为了支援志愿军入台，冯华和义勇军几乎耗尽了全部的财力，如今恐怕已经支撑不下去了！”
冯华的难处，光绪心中也是极为清楚：以区区义勇军一己之力，千里迢迢支援台湾抗日联军作战，其难度可想而知。如今旅大特区也正是百废待兴，极需要资金支持的时候，再这样下去任谁也是吃不消。
想到此处，光绪深深叹了一口气：“真是难为冯华了，既要关注台湾的战事，又要筹划旅大特区的建设，实在是不容易啊！嗯，翁师傅，为台湾抗日联军筹款的事，你以后还要多费些心。另外，密电告知刘坤一和魏光焘，要不惜一切代价保证对台湾的援助！”
慢慢踱着步，光绪来至御案前，看到放在桌子上的那份儿请修抚大铁路折，他不由得又停了下来：“翁师傅，你说冯华请修抚大铁路的事到底该如何处置？如今朝廷的大政方针是先修南北干路，如同时修筑抚大铁路，势必会影响芦汉路的建设。再说‘举洋债，招洋股’事关国家之根本，尽管冯华的‘实行商办，成立铁路公司办理举借洋债的事务，一切与国家无涉，以及招洋股我方占五成以上的股份，将铁路的控制权、管理权操之我手’的设想，听起来好像有些道理，可是洋人历来狡诈，又岂会如此好相与？”
对于冯华的设想，翁同龢也是殊无把握，心中犹豫再三。然而冯华如今是己方极力拉拢之人，而且他在奏折上报之后，一再拜托自己务必玉成此事，称‘抚大铁路事关旅大特区的兴衰与发展’，自己又怎能袖手旁观！
微微上前一步，翁同龢奏道：“皇上，臣以为设立旅大特区是朝廷变法自强的重要一环，应尽可能的在各方面予以支持。冯华归自西洋，不但于洋务适宜十分熟悉，而且其人心思缜密，向来不做无把握之事，他既已有全面的设想，当不会让洋人钻了空子。再说，盛京将军长顺、两江总督刘坤一、闽浙总督魏光焘等人亦都对修建抚大铁路极表支持，皇上不妨放手让冯华一试。”
眉头紧锁的考虑了许久，光绪点点头：“好吧！此事就按师傅所议处理，明日待请示过太后，即行恩准！”
中也提出‘暂借洋债造路，陆续招股还债’的办法，朝廷尽管没有反对此议，却也没有明确表示同意。蹇以为朝廷所虑者有二，一恐举洋债需国家作保，各种利权进一步沦丧；二忧洋债利息过高，如偿还不及，受西人挟制。因此，如不能打消朝廷对举借洋债的疑虑，皇上和太后未必会同意此事。至于招募洋股，则更是历来为朝廷所忌，深恐路归洋股，则路权持于彼。近日，岘帅到也有主张商办，并进而至招洋股之议，然响应者寥寥，顾虑重重者比比皆是。这些问题子夏不可不察呀！”张謇说罢，目光炯炯地望向冯华。
此刻，冯华心中充满了对张謇的佩服之情，他的这番对筹造铁路的议论，可以说一针见血地指出了旅大特区修造铁路的困难之所在。张謇虽身不在庙堂之上，胸中却尽藏天下之事，这正是自己最急需的人才。
诚恳地在马上微施一礼，冯华说道：“多谢先生加以提醒，这些问题冯华也有所考虑。朝廷对洋款之顾虑正如先生所言，即‘路权第一，利息次之’，然由于我国目前既无完备的资本形成机制，又无以银行为核心的金融市场体系，在国际资本融通中缺乏信用，因此以路权作保也是无可奈何之事。”
尽管冯华的一番“资本形成机制、金融市场体系和国际资本融通”在张謇听来有些生僻晦涩，但博学多才且对洋人的一些经济理论有所研究的他，只是稍一思忖即明白了其中的意思。心有所悟，张謇赞同地点点头：“屡战屡败，国际地位日趋低下，不以路权作保又能如何！朝廷如今是处于两难的矛盾之中，不借洋债自己又拿不出钱来；借洋债又恐路权丧失，列强的势力范围愈益扩大和深入。唉，中国不自强即便不借洋债，又如何可以保各项利权不丧失。”
张謇举一反三，如此快即弄明白了借洋债的本质问题，让冯华不由得大感惊讶：“先生此言可谓至理！以路作抵不过是筹集资本的一种方式，只是因国势日蹙，才使之与国家利权紧密联系起来。其实只要把握好举借铁路外债的关键环节，‘举洋债，招洋股’未尝不是一种筹集资金的好办法”
坐在毓庆宫中，光绪看着御案上冯华奏报来的请修抚大铁路折，禁不住再次陷入了沉思。近一个阶段以来，光绪的心情是异乎寻常的好，义勇军入台引起的风波，如今已是烟消云散。尽管倭贼仍死死抓住此事不放，几次提出抗议，但总理衙门一口咬定大清国绝没有派出一兵一卒，言之凿凿，让倭国一时间也是无计可施。当然为了安抚日方激动的情绪，恭亲王也亲口向新任日本国公使加藤高明许诺：“民间行为，虽难以杜绝，但朝廷一定严加约束。”
其间，倭国朝野虽也多有“再次出兵辽东”的威胁之语，但经过一年多的战事，尤其是台湾抗战的牵制，倭国无论是国力、军力都已是强弩之末；而京城满朝文武也因冯华驻守辽东的缘故，对这些恫吓言语似是充耳不闻；再加上欧美列强睁一眼闭一眼，放任自流，敷衍了事，因此倭国也是无可奈何，只能加大对台湾海峡的封锁力度，以期尽快解决台湾问题。
不过，最让光绪感到高兴的是，太后对这件事竟然也是异常的宽容。她不但未继续深入追究此事，而且还对自己的决断和魄力大加赞扬，很多事情都让自己放手而为，不再加以干涉。就拿这次筹造铁路的事情来说，更是全权让自己作主，但凡自己决定了的事，太后从未驳回过。
本来一切都很顺利，众军机大臣和各地督抚都对先修南北干路－芦汉铁路取得了共识，自己也雄心勃勃地准备以修造铁路为机大干一场。可谁知就在这时，冯华专折呈来的一份儿请修抚大铁路折，却在朝廷内外又掀起了一阵轩然大波。如今，这份儿折子已经在军机处及各地督抚间讨论了十余日，却依然未能做出最后的决定来，自己到底该如何办呢？
“皇上，翁大人求见。”光绪正自胡思乱想，一个当值的太监进来奏道。
精神一振，光绪吩咐道：“快宣翁师傅进来。”
向皇上施过礼后，翁同龢奏道：“皇上，军机处刚刚收到台湾发来的电报，倭贼对新竹发动的南侵新攻势，再次以失败收场。台湾抗日联军历时二十余天，共歼灭倭贼3500余人。”
“好一个邢亮，果然不负朕之所托，倭贼你们也有今天”猛地闻听喜讯，光绪兴奋得站起身来，从御案后走出，来来回回地走了好几趟，边走边自言自语道：“唉！朕要是早得冯华、邢亮、李九杲这几员虎将，何至于忍辱求和，受此奇耻大辱！”
见皇上的兴奋之情慢慢平复了下来，翁同龢又道：“皇上，台湾之战虽已让倭贼连续吃了两次亏，可后面的形势却依然不容乐观。自倭贼封锁了台湾海峡之后，对台湾抗日联军弹药物资的补给，只能从广东出发，绕至左营、高雄进行。由于航程甚遥，风浪太大，运输船只往返一次，甚是不便。如今补充的弹药物资，只不过才能达到所消耗的两至三成而已，如果不能尽快想出解决办法，后果将不堪设想。另外”轻轻扫了一眼沉思中的光绪，翁同龢接着说道：“对台湾的援助还必须谋求更大范围的支持，前期为了支援志愿军入台，冯华和义勇军几乎耗尽了全部的财力，如今恐怕已经支撑不下去了！”
冯华的难处，光绪心中也是极为清楚：以区区义勇军一己之力，千里迢迢支援台湾抗日联军作战，其难度可想而知。如今旅大特区也正是百废待兴，极需要资金支持的时候，再这样下去任谁也是吃不消。
想到此处，光绪深深叹了一口气：“真是难为冯华了，既要关注台湾的战事，又要筹划旅大特区的建设，实在是不容易啊！嗯，翁师傅，为台湾抗日联军筹款的事，你以后还要多费些心。另外，密电告知刘坤一和魏光焘，要不惜一切代价保证对台湾的援助！”
慢慢踱着步，光绪来至御案前，看到放在桌子上的那份儿请修抚大铁路折，他不由得又停了下来：“翁师傅，你说冯华请修抚大铁路的事到底该如何处置？如今朝廷的大政方针是先修南北干路，如同时修筑抚大铁路，势必会影响芦汉路的建设。再说‘举洋债，招洋股’事关国家之根本，尽管冯华的‘实行商办，成立铁路公司办理举借洋债的事务，一切与国家无涉，以及招洋股我方占五成以上的股份，将铁路的控制权、管理权操之我手’的设想，听起来好像有些道理，可是洋人历来狡诈，又岂会如此好相与？”
对于冯华的设想，翁同龢也是殊无把握，心中犹豫再三。然而冯华如今是己方极力拉拢之人，而且他在奏折上报之后，一再拜托自己务必玉成此事，称‘抚大铁路事关旅大特区的兴衰与发展’，自己又怎能袖手旁观！
微微上前一步，翁同龢奏道：“皇上，臣以为设立旅大特区是朝廷变法自强的重要一环，应尽可能的在各方面予以支持。冯华归自西洋，不但于洋务适宜十分熟悉，而且其人心思缜密，向来不做无把握之事，他既已有全面的设想，当不会让洋人钻了空子。再说，盛京将军长顺、两江总督刘坤一、闽浙总督魏光焘等人亦都对修建抚大铁路极表支持，皇上不妨放手让冯华一试。”
眉头紧锁的考虑了许久，光绪点点头：“好吧！此事就按师傅所议处理，明日待请示过太后，即行恩准！”